L'ultimo rapporto di ricerca di Morgan Stanley avverte che gli aumenti dei prezzi delle memorie rimangono aggressivi. Nel terzo trimestre del 2026, si prevede che i prezzi delle DRAM con processo maturo come DDR4 aumenteranno fino al 50%, con un ulteriore aumento del 10% previsto nel quarto trimestre.
Ancora più sorprendente è la NAND SLC: il rapporto prevede guadagni ancora più consistenti, con aumenti di prezzo fino al 50% in ciascuno dei restanti due trimestri dell’anno, raddoppiando potenzialmente i prezzi cumulativi.
La causa principale di questo aumento dei prezzi è la contrazione strutturale dal lato dell’offerta. Con l’esplosione della domanda di elaborazione basata sull’intelligenza artificiale, i produttori di memorie stanno rapidamente riallocando la capacità produttiva verso prodotti di valore più elevato:
HBM (High Bandwidth Memory): il componente principale degli acceleratori AI, con una domanda in aumento e la massima priorità nella pianificazione della produzione;
DDR5: la specifica principale per server e PC di prossima generazione, a cui i produttori danno la priorità;
NAND di livello superiore: la forte domanda di SSD aziendali sta ulteriormente comprimendo le linee di prodotti legacy.
Le linee di produzione con processi maturi (DDR4, SLC NAND, ecc.) continuano a perdere priorità, i divari di offerta continuano ad ampliarsi e i prezzi aumentano naturalmente. È improbabile che questa carenza strutturale si attenui nel breve termine.
Enorme base installata di utenti DDR4: centinaia di milioni di PC e server in tutto il mondo funzionano ancora su piattaforme DDR4 e non possono migrare rapidamente a DDR5: gli aumenti dei prezzi aumenteranno direttamente i costi di aggiornamento ed espansione;
Le applicazioni industriali e embedded sono le più colpite: la NAND SLC è ampiamente utilizzata nelle applicazioni di controllo industriale, sorveglianza di sicurezza, automobilistica e medica dove l'affidabilità è fondamentale. La domanda è anelastica e gli acquirenti sensibili al prezzo hanno poche alternative: due trimestri consecutivi di aumenti del 50% aumenteranno significativamente i costi del prodotto finale;
"Compra presto, blocca il prezzo" è il nuovo consenso: fino a quando la crisi dell'offerta non si allenterà, prima blocchi l'inventario, minori saranno i costi di approvvigionamento. Le scorte spot disponibili stanno diventando una risorsa scarsa.
Con gli aumenti dei prezzi del terzo e quarto trimestre già ben segnalati, i clienti che pianificano aggiornamenti o rifornimenti dovrebbero considerare:
Osserva attentamente le quotazioni dei moduli DDR4 ed effettua ordini in anticipo per bloccare i prezzi prima dell'impennata;
Fai scorta in anticipo di soluzioni di storage basate su NAND SLC (storage industriale, storage automobilistico, unità flash USB, ecc.) fino a esaurimento scorte;
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